중위안증권은 룬쩌테크(300442.SZ)의 인터넷 데이터 센터(IDC) 사업 규모가 빠르게 성장 중이라며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2024년 동사의 매출은 43.65억 위안으로 전년 대비 0.32% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 17.9억 위안으로 1.62% 늘었다.
2025년 1분기 동사의 매출은 11.98억 위안으로 전년 동기 대비 21.40% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.3억 위안으로 9.29% 감소했다.
동사의 실적 중 지배주주 귀속 순이익 성장세가 부진했던 배경에는 동사는 주력사업인 IDC, 인공지능 데이터 센터(AIDC)의 성능을 보강하기 위해 전반적인 투자를 실시한 점이 반영되며 수익성은 약간 부진했다고 판단된다.
2024년 말 기준 동사는 중국 주요 6개 경제 도시 내 7곳의 AIDC를 운영 중인데, 인공지능(AI) 기술이 경제, 사회 전반에서 적극 사용되며 수요가 폭발적으로 늘어나는 만큼 AIDC 수요는 더 증가하며 동사의 든든한 실적 성장 동력을 제공한다.
심지어 동사는 일부 시설을 대상으로 ‘리츠(부동산투자신탁, REITs)’ 전환을 시도 중이다. 이를 통해 조기에 투자금을 회수할 수 있고 이를 더 큰 IDC, AIDC 등에 투자해 성장 동력을 확보할 수 있어 동사의 사업 규모는 더 확대될 수 있다.
따라서 앞으로 중국의 디지털 기술 사용 규모가 크게 늘며 IDC, AIDC 사업 규모가 커지며 동사의 실적은 강한 성장세를 이어갈 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 24.79억/33.92억/40.38억 위안으로 전년 대비 38.49/36.82/19.03% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.44/1.97/2.35위안으로 예상되며 PER은 30.65/22.4/18.82배다.
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