화위안증권은 강소장전테크놀로지(600584.SH)가 산업 회복 속 다각도로 발전하고 있다고 분석하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
칩인사이츠가 발표한 2024년 글로벌 아웃소싱 패키징 랭킹에 따르면 동사의 매출 규모는 글로벌 상위 10대 OSAT 업체 중 3위, 중국 대륙 1위를 차지하며 글로벌 패키징 선두 기업의 면모를 보였다.
선진 패키징의 중요성은 고성능 컴퓨팅의 발전에 따라 나날이 높아지고 있으며, 동사는 국내외 우수 고객을 확보함과 더불어 선진 패키징 기술에서 안정적인 양산 단계에 진입해 향후 생산력 확대에 따른 성장이 기대된다.
또한 반도체 산업 경기가 회복되고 있는데, 실제로 미국 반도체산업협회 데이터에 따르면 글로벌 반도체 판매액 증가율은 2023년 11월 이래로 플러스를 회복했다.
뿐만 아니라 2025년 1분기는 비수기임에도 동사의 매출은 93.35억 위안으로 전년 대비 36.44% 증가했다.
고성능 선진 패키징 분야에서 동사가 자체 개발한 XDFOI®Chiplet은 고밀도 다차원 이성질체 집적 공정으로 이미 계획대로 안정적인 양산을 실현했다.
이는 이미 고성능 컴퓨팅, 인공지능, 5G, 자동차 전자 등 다양한 분야에 성공적으로 활용되고 있다.
동사의 선진 패키징의 핵심 경쟁력은 규모의 우세와 고객 자원을 바탕으로 구현된다.
동사는 창장마이크로 및 해외에서 모두 선진 패키징 생산력 확충과 공정 선행 전략적 투자를 진행했다.
연산력 관련 분야 외에도 동사는 메모리, 고밀도 전력 공급 등 방면에 대한 투자를 늘리고 있다.
종합적으로 봤을 때, 동사는 대규모 선진 패키징 능력을 갖추고 있고, 다양한 분야의 고객과 계약을 체결할 수 있는 능력이 있어 향후 강한 성장성을 보일 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.78억/29억/39.67억 위안으로 전년 대비 29.11/39.56/36.77% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.16/1.62/2.22위안으로 예상되며 PER은 28.23/20.23/14.79배다.
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