하이퉁국제증권은 화다주톈테크(301269.SZ)의 전자 설계 자동화(EDA) 주도주 지위가 더 공고해질 것이라 전망하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표가 147.19위안을 제시했다.
2024년 동사의 매출은 12.22억 위안으로 전년 대비 20.98% 늘었으나 지배주주 귀속 순이익은 1.09억 위안으로 45.46% 줄었다.
이는 동사가 EDA 시장 주도주 지위를 유지하면서 시장의 수요 증가에 따른 매출은 크게 늘었으나 주도주 지위를 더 공고히 하기 위해 동사가 마케팅, 연구개발(R&D) 투자를 대폭 확대하면서 수익성은 전년 대비 다소 크게 약화된 것으로 풀이된다.
2025년 1분기 동사의 매출은 2.34억 위안으로 전년 동기 대비 9.77% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 971.39만 위안으로 26.72% 증가하며 안정적인 성장세를 기록했다.
특히 올해 들어 중국 정부는 노골적으로 제조업, 정보통신 기술 분야에 대한 디지털화 전환 작업을 시행할 것이라 밝힌 바 있고, 이 과정에서 동사의 EDA 사업은 고속 성장세를 이어갈 가능성이 높다. 동사는 국내 EDA 시장에서 외산 제품을 대체할 능력을 갖춘 기업으로 인식되며 기술 격차도 상당 부분 축소해 사업 경쟁력은 꾸준히 강화되고 있다.
이 중에서도 최근 동사는 그래픽처리장치(GPU) 플랫폼을 기반으로 한 EDA 서비스 ‘리브럴(Liberal)-GT’를 공개했다. 이를 통해 동사는 반도체, 정보통신 기술 등 다양한 산업 내 기술 경쟁력을 강화하면서 사업 규모 성장 기대감은 더 커진 상황이다.
글로벌 시장에서의 경쟁력 또한 관심이 가는 대목이다. 동사는 글로벌 시장에서 700여 개 고객사를 두고 있는데, 현재 동사는 반도체 제조 과정에서 5나노미터(nm), 14nm, 28nm급 선진 제조 공정에 EDA 서비스를 제공할 수 있고 R&D 투자를 대거 확대한 만큼 시장점유율은 더 빠르게 높아질 것으로 기대된다.
따라서 국내외 시장 모두에서 동사의 EDA 시장 주도주 지위는 더 공고해질 것으로 예상되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.32억/3.08억/3.91억 위안으로 전년 대비 111.7/33.1/26.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.43/0.57/0.72위안으로 예상되며 PER은 273.52/205.53/162.16배다.
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