궈신증권은 룽신중커테크(688047.SH)의 정보화류 사업이 호전의 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 5.04억 위안으로 전년 대비 0.28% 감소했고, 6.25억 위안의 적자를 기록했다.
매출은 기본적으로 지난해와 비슷한 수준을 기록했는데, 이는 거시경제 환경, 산업주기 변화에 영향을 받으면서 전통 우세를 지닌 보안 응용 공업제어 시장이 침체됨에 따라 해당 사업의 매출이 크게 감소했기 때문이다.
그러나 전자 정무 시장은 회복세를 보이기 시작하면서 동사의 정보화류 칩 사업 매출은 크게 증가했다.
지난해 동사의 적자 규모는 전년 대비 확대됐는데, 이는 신용감가 손실과 자산감가 손실이 총 2.49억 위안이 새롭게 계상됐기 때문이다.
2024년 동사의 총이익률은 31.04%로 전년 대비 5.02%p 하락했다.
정보화류 칩 제품의 총이익률 상승이 공업제어 칩 제품의 총이익률 하락을 완전히 메우지 못하면서 전체 총이익률이 하락했다.
2025년 1분기 동사 매출은 1.25억 위안으로 전년 동기비 4.13% 증가, 전분기 대비 36.4% 감소했고, 적자는 1.51억 위안을 기록했다.
총이익률은 38%로 전년 동기비 7.26%p 상승, 전분기 대비 5.28%p 상승했다.
동사는 계속 전자 정무와 보안 응용 분야의 정보화를 추진하고 있으며, 데스크톱 컴퓨터 시장을 공고히 하고 서버 시장을 적극 개척하고 있다.
동사는 전자 정무 시장 재기의 기회를 잡으면서 정보화 분야 역시 한층 더 성장할 것으로 기대된다.
2025년 동사는 1.75억 위안의 적자를 기록할 것으로 예상되며, 2026~27년에는 지배주주 귀속 순이익이 각각 0.09억/2.44억 위안으로 전년 대비 흑자전환/2612.9% 증가할 것으로 예상된다.
2025~27년 EPS는 각각 -0.44/0.02/0.61위안으로 예상되며 PER은 -276.7/5389/198.6배다.
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