화안증권은 특예덕전기(300001.SZ)의 국내외 시장점유율이 모두 가파른 상승세를 기록 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 153.74억 위안으로 전년 대비 21.15% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 9.17억 위안으로 86.62% 늘었다.
2025년 1분기 동사의 매출은 21.02억 위안으로 전년 동기 대비 3.46% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 6,477.73만 위안으로 5.17% 증가했다.
동사는 중국 주요 전력망 설비 제조사이자 중국 내 신에너지 자동차 충전소 시장점유율 1위를 차지한 업계 주도주로 유명하다. 전력망 설비 사업은 주로 배전 시스템 분야 설비 및 종합 솔루션 서비스이다.
특히 동사의 사업은 국내외 시장 모두에서 강한 성장기회를 맞이한 것으로 판단된다.
이 중에서도 신에너지 자동차 충전소 사업의 성장 기대감이 상당한 편인데, 중국 내 신에너지 자동차 비중이 대폭 상승하며 더 큰 충전 서비스 수요가 나오고 해외에서도 신에너지 자동차 충전 서비스 수요가 폭발적으로 늘고 있어 동사의 충전소 사업 규모는 더 큰 성장기회를 맞이할 전망이다.
또한 전 세계적인 전력망 시설 개조 분위기 속 동사의 전력망 설비 공급 사업도 한차례 강한 성장 동력을 갖고 있다고 판단되고 있어 국내외 시장 모두에서 분명한 규모 성장세를 기록할 전망이다.
따라서 동사의 사업 전반에 대체로 성장기에 놓여, 규모가 빠르게 확대될 것으로 예상되는 바 동사에 대해 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.92억/15.12억/20.9억 위안으로 전년 대비 30.1/26.8/38.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.13/1.43/1.98위안으로 예상되며 PER은 20.29/16/11.57배다.
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