중신젠터우증권은 룽신제너럴파워(603766.SH)의 ‘무극’ 시리즈 흥행으로 실적 사상 최대치를 달성함에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
중국 대표 모터사이클 업체인 동사의 2024년 연간 매출액은 168.22억 위안으로 전년 대비 28.74% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 11.21억 위안으로 전년 대비 92.19% 증가했다.
2025년 1분기에도 고성장세가 이어지며 매출액은 46.46억 위안으로 전년 대비 40.98% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 5.07억 위안으로 전년 대비 96.79% 증가하며 모두 역대 최고치를 기록했다.
수익성 지표도 호전세가 이어져 2025년 1분기 총이익률은 18.09%/ 순이익률은 10.81%로 전년 동기 대비 각각 0.38%p/ 3.10%p 상승했다.
동사의 주력인 ‘무극’ 시리즈의 24년 매출액은 31.54억 위안으로 전년 대비 111.43% 증가했으며 전체 매출 비중도 전년 11.4%에서 18.75%로 상승했다.
대표 모델 ‘DS900X’는 연간 판매량 1만 대를 돌파하며 800cc 이상 국내 수출 시장의 95% 이상을 점유했으며 ‘CU525’, ‘SR250GT’ 등도 꾸준한 인기를 얻고 있다.
2025년에는 ‘CU250′(복고형 V트윈), ‘RR660S'(자체 개발 4기통 엔진 탑재) 등 전략 모델을 추가해 라인업을 강화할 예정이다.
또한 글로벌 마케팅 확대를 위해 유명 배우 ‘우레이’를 글로벌 브랜드 홍보대사로 기용하는 등 젊은 소비자 공략도 본격화하고 있다.
2025년 1분기 기준 동사의 전체 모터사이클 판매량 중 수출 비중은 66.92%에 달했으며 수출량은 122만 대로 전년 대비 29.85% 증가했다.
수출액은 10.74억 달러로 33.09% 증가했으며 유럽 30%, 라틴아메리카 및 동남아시아 약 30% 등이 주요 수출 시장이다.
동사는 주주 환원 강화를 위해 2024년 총 8.21억 위안의 배당을 계획하고 있으며 이는 순이익의 73.26%에 해당한다.
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