시난증권은 기가디바이스(603986.SH)의 AI 기술 발전에 따른 성장세를 주목하며 목표가 149.40위안과 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2025년 1분기 매출액은 19.09억 위안으로 전년 동기 대비 17.32% 증가했으며 전분기 대비 11.9% 상승했다.
지배주주 귀속 순이익은 2.35억 위안으로 전년 동기 대비 14.57% 증가했으나 전분기 대비 연말 보너스 지급 및 계절적 요인으로 인해 13.2% 감소했다.
최근 AI 기술 도입과 더불어 국산화 수요 확대가 진행되면서 동사의 실적 성장이 두드러지고 있다.
특히 AIPC(인공지능 개인용 컴퓨터), 스마트폰, 자동차 등 AI 응용 단말에서의 저장용량 확대 요구가 수요를 견인하고 있다.
인공지능(AI) 및 국산화 수요에 힘입은 반도체 메모리 및 마이크로컨트롤러(MCU) 사업 부문에서 주목할 만한 성과를 나타냈다.
MCU 제품은 소비재 재고 보충 및 수출 선점 수요에 힘입어 크게 성장했으며 산업용 시장 수요도 회복세를 보였다.
이러한 성장세를 반영하여 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 78.4억/ 97.7억/ 114.2억 위안으로 연간 증가율은 각각 17.3%/ 24.6%/ 16.9%로 전망된다.
지배주주 귀속 순이익은 각각 13.0억/ 16.4억/ 19.1억 위안이며 연간 증가율은 각각 30.2%/ 26.1%/ 16.5%로 예상된다.
주당순이익(EPS)은 각각 2.49위안/ 3.15위안/ 3.67위안이며 현 주가대비 주가수익비율(PE)은 각각 50배/ 40배/ 34배이다.
향후 3년 간 순이익의 연평균 성장률이 30%대에 육박할 것으로 기대하며 2025년 기준 PE 60배를 적용해 목표가를 산정한다.
searchmchina@searchmchina.com