BOC증권은 더예테크(605117.SH)의 다수 제품이 고성장을 실현했다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 112.06억 위안으로 전년 대비 49.82% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 29.6억 위안으로 65.29% 증가했다.
2025년 1분기 매출은 25.66억 위안으로 전년 동기비 36.24% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.06억 위안으로 62.98% 증가했다.
1분기 동사의 총이익률은 37.21%로 전년 동기비 0.88%p 상승, 전분기 대비 1.92%p 상승했고, 순이익률은 27.49%로 전년 동기비 4.51%p 상승, 전분기 대비 4.9%p 상승했다.
2024년 동사의 다수 제품이 모두 빠른 성장세를 보였다.
지난해 동사의 인버터 판매량은 137.14만 대로 전년 대비 53.73% 증가했고, 매출은 55.56억 위안으로 25.44% 증가했다.
열교환기 판매량은 1,319만 개로 전년 대비 42.94% 증가했고, 매출은 19.55억 위안으로 45.39% 증가했다.
총이익률은 12.12%로 전년 대비 2.31%p 상승했다.
제슴기 판매량은 125.77만 대로 전년 대비 39.39% 증가했고, 매출은 9.69억 위안으로 37.69% 증가했다.
총이익률은 34.44%로 전년 대비 0.76%p 상승했다.
에너지 저장 배터리팩의 판매량은 46.48만 대로 전년 대비 264.26% 크게 증가했고, 매출은 24.51억 위안으로 177.19% 증가했다.
총이익률 역시 41.3%로 전년 대비 7.43%p 상승했다.
동사의 판매량 증가 추세와 총이익률 추세를 봤을 때, 향후 동사는 안정적인 실적 성장을 보일 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 35.43억/43.1억/48.23억 위안으로 전년 대비 19.7/21.7/11.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.48/6.67/7.47위안으로 예상되며 PER은 16.4/13.5/12.1배다.
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