궈진증권은 후이촨테크(300124.SZ)의 다운스트림 사업이 대거 확장돼 강한 실적 성장 기대감이 조성되어 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 81.1위안을 제시했다.
동사는 서보를 주축으로 한 산업 설비 제조사를 시작해 전자부품, 모터 등의 제품이 신에너지 자동차, 산업용 로봇 등 다양한 분야로 확장된 상태이다.
특히 기준 주력사업인 산업용 설비 사업보다 신에너지 자동차, 산업용 로봇 등 사업에서 가파른 성장세가 나오는 상태인데, 2024년 동사의 승용차 전자 통제 설비 시장점유율은 10.7%로 업계 시장점유율 1위를 차지한 바 있다.
2024년 중국 신에너지 자동차 판매량이 대폭 늘면서 더 많은 전자 통제 시스템 수요가 나온 바 있기에 동사의 신에너지 자동차 전자 통제 설비 공급이 크게 늘었고 기술 경쟁력이 입증되며 시장점유율을 빠르게 높여가는 상황으로 판단된다.
또한 2024년 동사의 산업용 로봇 부품 사업은 11억 위안으로 전년 대비 37% 늘었고 시장점유율 9%를 차지했다. 동사의 산업용 설비, 부품이 시장에서 주도주 입지를 차지했고 산업용 로봇과 설비와의 부품 호환성이 강하기에 동사의 산업용 로봇 부품 시장점유율은 빠르게 상승할 가능성이 제기된다.
주력사업인 산업용 설비 시장에서의 주도주 입지는 한층 더 두터워졌다.
중국 정부가 제조업 경쟁력 강화를 목표로 산업 시설 자동화 전략을 시행 중인데, 이 과정에서 동사의 서보, 저전압 주파수 변환기, 소형 PLC 등 수요가 빠르게 늘면서 동사의 실적 성장 동력을 제공한다.
따라서 앞으로 동사는 신에너지 자동차, 산업용 로봇 등 사업 호황에 실적이 가파른 성장세를 이어갈 것으로 보여, 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 54.63억/66.63억/78.35억 위안으로 전년 대비 27.48/21.9/17.58% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.02/2.47/2.9위안으로 예상되며 PER은 33.87/27.77/23.62배다.
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