시난증권은 절강와룡전기그룹(600580.SH)의 로봇 및 저공경제 등 신성장 산업에서의 성장성을 높이 평가했다.
동사는 2024년에 이어 2025년 1분기 실적 성장세를 이어가고 있다.
2024년 연간 매출액은 1,624.7억 위안으로 전년 대비 4.4% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 79.3억 위안으로 전년 대비 49.6% 증가했다.
2025년 1분기 매출액은 403.9억 위안으로 전년 동기 대비 7.9% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 26.8억 위안으로 전년 대비 20.4%, 전분기 대비해서는 73.4% 급증했다.
2024년 주력 사업인 산업용 전동기 부문에서의 매출액은 907억 위안의 매출을 기록했으며 이는 전년 대비 6% 감소한 수치이나 수익성은 개선돼 총이익률은 29.9%로 0.3%p 상승했다.
특히 고저압 전역의 인버터 기술력과 결합된 제품 구조 다변화가 지속적인 수익성 향상을 견인할 것으로 예상된다.
이를 바탕으로 동사는 신성장 산업 부문인 로봇 및 저공경제 분야의 투자와 기술 집약에 집중할 필요가 있다.
자회사 ‘시얼로봇’은 글로벌 유수의 산업용 로봇 통합업체로 AI 기반 스마트 클리닝 시스템 시범 프로젝트를 추진 중이며 인간형 및 생체모사 로봇 업체들과의 기술 제휴가 활발하다.
저공경제 분야에서는 중국상용항공기(COMAC), 워페이창궁, 산허싱항 등과 협업하여 전기 모터 기술을 적용한 드론 솔루션을 공동 개발 중이다.
이와 같은 신성장 동력을 기반으로 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 1,725.0억/ 1,861.0억/ 1,996.0억 위안으로 연간 증가율은 각각 6.2%/ 7.9%/ 7.3%로 전망한다.
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