톈펑증권은 지펑자동차부품(603997.SH)이 승용차 좌석 공급업체로 새롭게 지정됨에 따른 향후 이익 증가를 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
5월 13일 동사는 공시를 통해 최근 모 선두 자동차 공장의 좌석 조립 공급업체로 지정됐다고 밝혔다.
이에 따라 동사는 해당 고객을 위해 좌석 조립 완제품의 개발, 생산 서비스를 제공한다.
프로젝트는 2025년 9월 양산을 시작하며, 프로젝트 생명주기는 5년으로 이 생명주기 동안 총 금액은 25.2억 위안에 달할 것으로 예상된다.
이번 신규 지정 공급 프로젝트는 기존 고객이 재차 동사를 공급업체로 지정한 것으로, 이를 통해 동사 능력과 제공 서비스를 고객이 높게 평가하고 있음을 알 수 있다.
동사의 승용차 좌석 사업의 발전은 빠르다.
2021년 처음으로 승용차 좌석 계약을 수주한 후 2024년 다수 고품질 수주를 이행했고, 국내 선두 자동차 업체와 해외 고급 고객이 동사의 고객이었다.
2025년 2월 28일까지 동사가 획득한 승용차 좌석 제정 공급 프로젝트는 총 21개에 달했고, 프로젝트의 생명주기 판매금액 합계는 900억 위안을 넘어설 것으로 추산된다.
2025년 승용차 좌석 사업의 수익성은 크게 개선될 것으로 예상된다.
2024년 승용차 좌석 사업은 처음으로 손익이 균형을 이뤘다.
2025년에는 8개 프로젝트가 양산 단계에 진입하면서 승용차 좌석 사업 매출이 크게 증가하고, 규모의 효과를 바탕으로 수익성도 개선될 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.79억/10.23억/13.24억 위안으로 전년 대비 흑자전환/50.68/29.48% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.54/0.81/1.05위안으로 예상되며 PER은 24.25/16.09/12.43배다.
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