궈신증권은 휴머노이드 기술 생산력과 경쟁력이 공고한 뤼디시에보(688017.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 3.87억 위안으로 전년 대비 8.77% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.56억 위안으로 33.26% 감소했다.
순이익이 감소한 이유는 제조 비용 감가상각비 증가와 재무 비용률 상승 때문이다.
2025년 1분기 매출은 0.98억 위안으로 전년 동기비 19.65% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.2억 위안으로 0.66% 증가했다.
2024년 총이익률과 순이익률은 각각 37.54%, 14.41%로 전년 대비 3.6%p, 9.41%p씩 하락했다.
2025년 1분기 총이익률과 순이익률은 각각 34.06%, 21.49%로 전년 동기비 8.49%p, 3.84%p 하락했다.
동사는 고조파 감속기와 모터를 일원화하는 경영 전략을 안정적으로 추진 중이며, 해외 사업에서도 계속 진전을 보이고 있다.
고조파 감속기 방면에서 동사는 휴머노이드 등 산업의 신흥 수요를 겨냥해 고조파 감속기의 경량화, 소형화 기술 개발에 주력했다.
이를 통해 동등한 출력 상황에서 중량을 30% 이상 낮췄다.
또한 마이크로 고조파 감속기를 개발해 전통 고조파의 가공기술 노선을 뒤엎었다.
생산력 방면에서도 동사는 연간 50만 대의 정밀 감속기를 생산할 수 있는 생산력 확대 프로젝트를 추진 및 완료했고, 2025년 생산력의 안정적인 증가가 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.95억/1.32억/1.69억 위안으로 전년 대비 69.8/38.6/28.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.57/0.78/1위안으로 예상되며 PER은 251.2/181.3/141.4배다.
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