궈신증권은 장강전력(600900.SH)이 계획한 배당액이 사상 최고를 기록했다는 점에 주목하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 844.92억 위안으로 전년 대비 8.12% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 324.96억 위안으로 19.28% 증가했다.
2024년 동사의 판매 총이익률은 59.1%로 전년 대비 1.3%p 상승했고, 순이익률은 39%로 3.2%p 상승했다.
동사는 2024년도 이익배당으로 주당 0.943위안을 지급하는 현금배당을 실시할 계획이다.
전체 주식 수를 기준으로 계산하면 배당금 총액은 약 230.73억 위안에 달할 것으로 예상된다. 이는 동사의 사상 최고 배당액이다.
2024년도 동사의 배당성향은 71%에 달할 전망이다.
동사는 2025년 1월에 실시한 2024년도 반기 이익배당으로 총 51.38억 위안을 배당했고, 이는 동사의 사상 첫 현금배당이었다.
이후 동사는 주당 0.733위안을 더 배당할 예정이며, 이때 총 배당액은 179.35억 위안에 달할 전망이다.
한편 1분기 동사의 매출은 170.15억 위안으로 전년 동기비 8.68% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 51.81억 위안으로 30.56% 증가했다.
이는 우둥더, 싼샤 등의 풍부한 수원을 바탕으로 수력발전소의 발전량이 증가한 덕분이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 344.54억/364.12억/373.4억 위안으로 전년 대비 6/5.7/2.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.41/1.49/1.53위안으로 예상되며 PER은 21/19.9/19.4배다.
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