창장증권은 스촨도로교량건설(600039.SH)의 풍부한 수주 및 자사주 매수로 미래 성장을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 1분기 동사의 매출액은 229.86억 위안으로 전년 동기 대비 3.98% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 17.74억 위안으로 0.99% 증가했다.
동사의 1분기 신규 수주액은 전년 동기 대비 18.87% 증가했으며 이 중 기초 인프라 부문의 수주 증가율이 27.95%로 급증했다.
특히 2024년 하반기부터 2025년 초까지 하청 시공 자회사들이 대형 고속도로 8개 프로젝트 총 2,600억 위안의 수주에 성공하면서 중장기 수익 기반을 다졌다.
동사는 주주환원 차원에서 2025년 배당성향을 기존 50%에서 60%로 상향하였으며 2025~2027년까지 최소 60% 이상을 유지할 계획이다.
이에 따라 2025~27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 82.9억/ 92.5억/ 104.0억 위안으로 전망하며 현재 주가 기준 주가수익비율(PE)은 각각 9.4배/ 8.4배/ 7.5배이다.
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