청퉁증권은 중국선박공업(600150.SH)의 실적이 향후 개선될 것으로 기대하며 투자의견 ‘강력추천’을 유지했다.
2024년 동사 매출은 785.84억 위안으로 전년 대비 5.01% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 36.14억 위안으로 22.21% 증가했다.
이는 선박 완공 및 인도 수량이 증가하고 선박당 평균 가격이 전년 대비 상승한 덕분이다.
총이익률은 10.2%로 전년 대비 0.37%p 소폭 하락했고, 순이익률은 4.91%로 전년 대비 0.96%p 상승했다.
2025년 1분기 매출은 158.58억 위안으로 전년 동기비 3.85% 증가, 전분기 대비 29.26% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 11.27억 위안으로 전년 동기비 181.05% 증가, 전분기 대비 16.08% 감소했다.
총이익률은 12.84%로 전년 동기비 5.62%p 상승, 전분기 대비 0.64%p 상승했고, 순이익률은 8.05%로 전년 동기비 5.4%p 상승, 전분기 대비 1.36%p 상승했다.
지난해 동사는 원가 절감 및 효율 증대에 효과를 보면서 실적 성장을 실현했다.
2024년 동사의 신규 수주량은 1,272.46만 DWT로 전 세계 선박 수주량 중 7.03%를 차지했다.
동사는 시장 동향을 정확히 파악해 다각도에서 전체 산업사슬 경영을 추진했고, 국제화 경영 능력을 강화했다.
선박 산업의 경기가 여전히 초기 상승 단계에 있고, 기존 선박의 노후화 등을 고려하면 향후 동사의 실적은 계속 개선될 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 70.05억/90.54억/115.72억 위안으로 전년 대비 93.8/29.2/27.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.57/2.02/2.59위안으로 예상되며 PER은 18.8/14.6/11.4배다.
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