둥우증권은 신취안자동차마감재(603179.SH)의 실적이 컨센서스에 부합했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 132.64억 위안으로 전년 대비 25.46% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 9.77억 위안으로 21.24% 증가했다.
2025년 1분기 매출은 35.19억 위안으로 전년 동기비 15.49% 증가, 전분기 대비 3.82% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.13억 위안으로 전년 동기비 4.44% 증가, 전분기 대비 26.74% 감소했다.
전반적으로 동사의 실적은 컨센서스에 부합했다.
2024년 4분기 매출은 36.59억 위안으로 전분기 대비 6.33% 증가했고, 2025년 1분기 매출은 35.19억 위안으로 전년 동기비 15.49% 증가했다.
전체적으로 봤을 때, 신규 프로젝트와 고객 판매량 증가가 긍정적으로 작용하며 동사의 매출 성장을 지지했다.
4분기 총이익률은 17.48%로 전분기 대비 3.87%p 하락했는데, 이는 회계 정책 변화 때문이다.
2025년 1분기 총이이익률은 19.5%로 전년 동기비 0.6%p 소폭 하락했다. 이 역시 회계 정책 변화의 영향을 받았다.
회계 정책 변화의 영향을 제외하면 동사의 경영은 전반적으로 안정적인 것으로 판단된다.
동사의 계기판 등 제품은 원가 통제, 서비스 피드백 등 방면에서 뚜렷한 경쟁 우위를 차지하고 있으며, 이를 바탕으로 시장점유율을 계속 높이고 있다.
또한 동사는 자체 내장재 선두 기업으로 현재 글로벌화 발전을 빠르게 추진 중이기에 투자의견 ‘매수’를 유지한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 13.37억/17.25억/21.02억 위안으로 전년 대비 36.87/29.05/21.85% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.74/3.54/4.31위안으로 예상되며 PER은 14.68/11.38/9.34배다.
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