톈펑증권은 삼일중공업(600031.SH)의 2025년 1분기 실적이 대폭 성장했고 해외사업 매출이 크게 성장했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 1분기 동사의 매출은 211.77억 위안으로 전년 동기 대비 18.77% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 24.71억 위안으로 56.4% 증가했다.
1분기 매출총이익률은 26.84%, 지배주주 귀속 순이익률은 11.67%를 기록했는데, 이중 지배주주 귀속 순이익률이 전년 동기 대비 2.81% 상승했다. 이는 해외사업 선방에 다른 영향이 큰 것으로 풀이된다.
가령 지난해 실적 중 동사의 해외사업 매출은 크게 성장했다.
지역별로 보면 아시아·호주 지역 매출이 205.7억 위안으로 전년 대비 15.47%, 유럽 지역 매출이 123.2억 위안으로 1.86%, 미주 지역 매출이 102.8억 위안으로 6.64%, 아프리카 지역 매출이 53.5억 위안으로 44.02% 증가했다.
동사는 14년 연속 국내 시장점유율 1위 자치를 고수해 온 기업으로 이중 굴착기, 콘크리트 설비, 레미콘 차량 등 분야에서 압도적인 시장점유율을 보유한 기업이다.
동사는 국내 경쟁 격화 국면 속 글로벌 시장 공략에 집중했고 지난해 그 성과가 부각된 것으로 판단되며 올해 역시 해외사업 규모는 더 크게 성장할 여지가 있다.
이 과정 속 동사는 인도네시아 생산 시설에 대한 디지털화 작업을 추진해 생산성 향상에 집중했고 탄소 배출량을 혁신적으로 줄이는데도 성공해 업계 주도주의 지위를 오랜 기간 유지할 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 86.07억/172.67억/202.76억 위안으로 전년 대비 44.04/31.72/23.35% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.02/1.34/1.65위안으로 예상되며 PER은 18.6/14.12/11.45배다.
searchmchina@searchmchina.com