궈진증권은 제커테크(603337.SH)의 실적이 우수하고 총이익률이 뚜렷하게 상승했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 1분기 동사 매출은 17.93억 위안으로 전년 동기비 10.06% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.46억 위안으로 30.76% 증가했다.
1분기 동사의 총이익률은 32.79%로 전년 동기비 2.73%p 상승했고, 순이익률은 14.01%로 전년 동기비 2.15%p 상승했다.
1분기 동사의 수익성은 뚜렷하게 개선됐고, 이를 바탕으로 실적 고성장을 실현했다.
최근 몇 년 동안 동사의 총이익률은 전반적으로 상승 추세를 이어가고 있으며, 이는 동사의 제품 구조 개선 때문이다.
중국 공업 봉제기계 분야의 선두 기업인 동사의 콰이반왕, 궈겅왕 등 신제품 부가가치는 더욱 높은데, 이들의 매출 비중이 상승하면서 총이익률이 함께 상승한 것이다.
이와 더불어 신제품 판매량 증가로 기기당 원가를 계속 줄이고 있어 총이익률이 향후 더욱 상승할 것으로 기대된다.
이외에도 현재 동사는 해외시장에 전극 진출하고 있다.
2024년 동사의 수출 총이익률은 37.27%로 전년 대비 3.88%p 상승했고, 이는 국내 총이익률보다 9.12%p 높았다.
향후 해외 매출의 비중은 더욱 확대될 것이며 이에 따라 동사의 수익성 역시 더욱 개선될 것으로 예상된다.
한편 동사는 로봇 사업에도 진출하고 있어 이 분야의 성장을 주목할 필요가 있을 것으로 보인다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.64억/11.39억/13.43억 위안으로 전년 대비 18.7/18.12/17.95% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.01/2.37/2.8위안으로 예상되며 PER은 15.74/13.32/11.3배다.
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