궈신증권은 웨이얼반도체(603501.SH)의 1분기 실적이 뚜렷하게 회복됐다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1분기 동사 매출은 56.44억 위안으로 전년 동기비 30.2% 증가, 전분기 대비 5% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.58억 위안으로 전년 동기비 180.5% 증가, 전분기 대비 197.9% 증가했다.
매출의 경우 전년 동기 대비 뚜렷하게 증가했는데, 이는 소비 시장이 호전되며 다운스트림 고객 수요가 증가한 가운데 동사가 첨단 스마트폰 시장의 제품을 도입하고 자동차 시장 자율주행 응용 분야에 계속 침투했기 때문이다.
순이익의 경우는 제품 구조가 개선되고 원가가 효과적으로 통제된 가운데 총이익률이 27.89%로 전년 동기비 3.17%p 상승, 전분기 대비 4.99%p 상승하면서 수익성이 뚜렷하게 개선됐다.
2023년 동사의 매출은 210.21억 위안으로 전년 대비 4.7% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.56억 위안으로 43.88% 감소했다.
지난해 동사의 실적은 수요 부진으로 인한 압박을 받았지만 하반기 시장 수요가 점차 개선되면서 실적도 회복성 성장세를 보였다.
동사는 첨단 스마트폰과 자동차 전자 분야에서 시장점유율을 계속 확대하고 있으며 이는 향후에도 동사의 주요 성장 동력이 될 것으로 전망된다.
이에 더해 터치, 디스플레이 등 시장에서도 점유율을 계속 높이고 있으며 자동차 아날로그 칩 사업도 대대적으로 확대하고 있어 주목할만하다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 27.47억/42.63억/55.87억 위안으로 전년 대비 394.4/55.2/31% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.26/3.51/4.6위안으로 예상되며 PER은 45/29/22.1배다.
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