화안증권은 로봇 산업 성장에 진리영구자석(300748.SZ)의 자성 재료 사업이 강한 성장기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 67.63억 위안으로 전년 대비 1.13% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 2.91억 위안으로 48.37% 감소했다.
이중 4분기 매출은 17.49억 위안으로 전년 동기 대비 6.82% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 0.94억 위안으로 35.62% 늘었다. 전 분기와 비교하면 매출은 5.85%, 지배주주 귀속 순이익은 21.96% 증가했다.
지난해 동사의 자성 재료 생산량은 2.93만 톤으로 전년 대비 39.48% 증가했다. 판매량은 2.09만 톤으로 37.88% 늘었는데, 생산량과 판매량이 모두 역대 최대치를 경신했다.
이로 인해 동사는 자성 재료 업계 핵심 기업으로 성장했다.
올해 자성 재료 수요는 더 크게 늘어날 공산이 크다. 휴머노이드, 전동 수직 이착륙기(eVTOL), 신에너지 자동차 등 산업 경기가 기대 이상으로 성장했고 이 과정에서 대규모 자성 재료 수요가 나올 것으로 예상되는 상황이다.
이 중에서도 휴머노이드 산업의 규모가 폭발적으로 성장하는 과정 속 휴머노이드 제조 과정에서 자성 재료 수요가 타 산업보다 월등히 많아, 자성 재료 업계의 핵심 다운스트림 산업으로 성장할 것으로 예상된다.
따라서 올해 동사의 자성 재료 사업이 강한 성장기회를 맞이할 것으로 보여, 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.9억/8.17억/10.47억 위안으로 전년 대비 136.9/18.5/28.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.5/0.6/0.76위안으로 예상되며 PER은 40.07/33.83/26.39배다.
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