궈진증권은 1분기 순이익이 전망치를 상회함에 따라 지비터네트워크(603444.SH)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지했다.
2025년 1분기 동사 매출은 11.36억 위안으로 전년 동기비 22.47% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.83억 위안으로 11.82% 증가했다.
1분기 매출은 전분기 대비로도 29.43% 증가했다.
이중 ‘문도’ 게임의 1분기 매출은 3.21억 위안으로 전분기 대비 34.9% 증가했다.
‘문도 모바일’의 매출은 4.41억 위안으로 전분기 대비 4.3% 감소했고, ‘일념소요(대륙판)’의 매출은 1.3억 위안으로 전분기 대비 11.1% 증가했다.
‘문검장생’은 2025년 1월에 출시돼 1분기 3.63억 위안의 매출을 기록했다.
1분기 해외 매출은 1.17억 위안으로 전년 동기비 15.95% 감소했다.
이는 지난해 동기에는 ‘비파용기사(홍콩·대만·한국판)’이 출시됐고, 올해 해당 게임의 1분기 실적 기여도는 감소했기 때문이다.
이와 더불어 ‘일념소요(유럽·미국판)’의 올해 1분기 매출도 전년 동기비 감소했다.
올해 1분기 동사의 순이익은 전망치를 상회했다.
동사의 순이익이 전망치를 상회할 수 있었던 주요 원인은 ‘원검장생’, ‘봉신환상세계’ 등 게임의 이익 기여도가 높아졌기 때문이다.
반면 1분기 순이익은 전분기 대비로는 1.43% 감소했는데, 이는 1분기 마케팅 비용이 증가했기 때문이다.
동사의 비축 게임은 안정적으로 추진되고 있기에 향후 동사의 성장성이 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.3억/11.93억/12.97억 위안으로 전년 대비 8.97/15.89/8.68% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 14.29/16.56/18위안으로 예상되며 PER은 15.22/13.13/12.08배다.
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