궈진증권은 제자웨이촹신에너지(300724.SZ)의 2024년 및 2025년 1분기 실적이 시장의 컨센서스에 부합했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 188.87억 위안으로 전년 대비 116.26% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 27.64억 위안으로 69.18% 늘었다.
2025년 1분기 매출은 40.99억 위안으로 전년 동기 대비 58.95% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 7.08억 위안으로 22.42% 증가하며 시장의 컨센서스를 상회했다.
동사는 태양광, 리튬이온 배터리, 반도체 등 다양한 산업을 대상으로 산업용 설비와 멸균 실험실, 진공 실험실 등을 제작, 설치하는 기업으로 다운스트림 산업의 업황에 따른 영향이 큰 기업인데, 지난해와 올해 이들 산업의 시설 투자가 크게 늘며 동사의 실적도 강한 성장세를 기록한 것으로 판단된다.
또한 동사의 부단한 기술 경쟁력 강화 조치도 성과를 냈다.
2024년 동사는 연구개발(R&D) 투자로 6.5억 위안을 투입했다. 이는 전년 대비 39%나 증가한 수준으로 풀이되는데, 이를 바탕으로 태양광 업계 탄화실리콘 습식 가공 설비, 기가와트(GW)급 붕소 입식 진공 도금막 설비 등 새로운 설비를 출시하며 해당 분야 국산화 전환을 이끌었다.
이와 더불어 리튬이온 배터리 제조 설비의 경우 글로벌 시장에서 경쟁력을 입증받아 일본, 싱가포르, 말레이시아 등지로 수출하며 해외사업 규모도 한층 더 확대됐다.
주목할 점은 올해 1분기 말 기준 동사의 계약부채는 121억 위안에 달한다는 것인데, 동사의 설비 수요가 안정적으로 증가하는 만큼 시장점유율 상승 기대감은 한층 더 고조될 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 21.75억/10.46억/9.57억 위안으로 전년 대비 -21.29/-51.9/-8.55% 감소할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.04/2.24/3.54위안으로 예상되며 PER은 8.72/18.13/19.82배다.
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