민성증권은 베이쓰터정밀기계(300580.SZ)의 안정적인 실적 성장세와 무한한 사업 확장 가능성을 주시해야 한다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2024년 동사의 매출은 13.57억 위안으로 전년 대비 1.03% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 2.89억 위안으로 9.58% 늘었다.
2025년 1분기 매출은 3.5억 위안으로 전년 동기 대비 1.89% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 0.69억 위안으로 0.23% 증가했다. 전 분기와 비교하면 매출은 11.06%, 지배주주 귀속 순이익은 8.55% 증가했다.
동사는 공기 압축기 및 부품 사업을 시작으로 기업 인수를 통해 공격적인 사세 확장을 시도하는 기업이다. 지난해 동사는 신에너지 자동차 부품 사업과 산업용 설비, 휴머노이드 등 분야로 사업 범위를 크게 확장했고 모두 안정적인 성장세를 기록하는데 성공했다.
특히 공기 압축기 및 부품 시장에서 동사는 오랜 기간 주도주 지위를 유지하고 있다. 오랜 기간 주요 고객들과 협업 관계를 구축했고 중국 외 아시아 지역에서도 시장점유율을 빠르게 확장하며 사업 규모는 나날이 커지고 있다.
또한 동사는 신에너지 자동차의 경량화 부품 시장에 참전했다. 중국 포함 글로벌 신에너지 자동차 업계의 규모가 폭발적인 성장세를 기록 중이며 차량 무게에 따른 주행거리 변화가 큰 시장이기에 경량화 부품 수요는 기대 이상으로 크게 늘고 있다.
산업용 설비 및 휴머노이드 부품 사업 역시 성장 기대감이 큰 분야이다. 지난 2022년과 2024년 동사는 기업 인수를 통해 이들 시장에 적극 참전했는데, 2024년 실적에서는 큰 성장세를 보이진 못했으나 꾸준히 시장점유율을 높여가고 있어 점차 동사의 주요 사업 중 하나로 성장할 가능성이 제기되고 있다.
따라서 동사의 공격적인 사세 확장 움직임을 주시해야 할 필요가 있고 올해도 다양한 산업에서 기대 이상의 성장세를 기록할 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.98억/5.15억/6.37억 위안으로 전년 대비 37.9/29.4/23.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.8/1.03/1.27위안으로 예상되며 PER은 33/26/21배다.
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