둥우증권은 위명환경보호(603568.SH)의 2024년 순이익이 32% 증가했다는 점을 긍정적으로 보며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 71.71억 위안으로 전년 대비 19.03% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 27.04억 위안으로 31.99% 증가했다.
지난해 동사는 안정적인 성장세를 유지했다. 연간 판매 총이익률은 51.76%로 전년 대비 4.23%p 상승했고, 기간 비용률은 8.97%로 전년 대비 0.89%p 하락했다.
순이익률은 38.83%로 전년 대비 4.2%p 상승했다.
사업별로 보면 프로젝트 운영 사업 매출은 33.7억 위안으로 전년 대비 9.57% 증가했고, 총이익률은 59.48%로 전년 대비 0.14%p 상승했다.
설비, EPC 및 서비스 매출은 37.59억 위안으로 전년 대비 28.88% 증가했고, 총이익률은 44.46%로 전년 대비 9.74%p 상승했다.
한편 4분기 동사의 매출은 11.25억 위안으로 전년 동기비 19.81% 감소, 전분기 대비 41.77% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.93억 위안으로 전년 동기비 24.05% 증가, 전분기 대비 13.81% 감소했다.
2024년 동사의 주요 일상 환경보호와 신소재 설비 신규 주문 총액은 31.7억 위안에 달했다.
동사는 신제품을 적극적으로 연구개발 중이며, 이를 새로운 성장점으로 삼을 전망이다.
고체폐기물 운영 사업은 안정적으로 성장하고 있으며 장비 수주도 크게 증가했다.
신소재 사업은 점차 이익에 기여하기 시작할 것이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 30.03억/35.74억/40.29억 위안으로 전년 대비 11.06/19.01/12.73% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.76/2.1/2.36위안으로 예상되며 PER은 11.12/9.34/8.29배다.
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