둥우증권은 난팡전력망(003035.SZ)이 수주한 프로젝트의 규모가 크고 주주 이익 환원 조치도 대거 시행 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 중국 주요 전력망 운용사인 남방전력망공사 산하 자회사로 신재생에너지 발전 설비를 설치해 주고 에너지저장시스템(ESS), 송전 인프라를 비롯한 신재생에너지 발전 설비 관련 종합 솔루션 서비스를 제공하는 기업이다. 추가로 에너지 절약 분야 종합 솔루션 서비스도 함께 제공한다.
지난해 동사가 설치한 태양광발전 설비 총량은 308.46만 킬로와트(KW)에 달해 전년 대비 31.76% 증가했다. 이중 신규 설치한 발전 설비 규모는 40.98만 KW에 달했는데, 건설 중인 프로젝트의 규모는 85.73만 KW에 달한다.
특히 동사는 여느 에너지 솔루션 기업보다 프로젝트 수주, 운영 능력이 우수하다고 평가된다. 모회사를 거쳐 프로젝트를 안정적으로 수주할 수 있고 프로젝트 규모, 가격 모두 경쟁사 대비 높게 형성되어 있어 사업 경쟁력은 매우 뛰어나다는 평가를 받고 있다.
이와 더불어 동사는 최근 2024년도 실적을 공개하는 과정에서 대주주 지분 매입 계획을 공개했다. 1.5~3억 위안의 대주주 지분 보유 확대 계획을 공개했는데, 이로 인해 대주주는 동사의 지분의 42% 이상을 보유하게 된다. 이는 대주주가 주식을 매입해 주가 가치를 제고하고 시장에서 사실상 ‘품절주’로 불릴 만큼의 낮은 유통주 비율을 기록하게 되어 주가 진작에 큰 도움이 될 전망이다.
이처럼 동사의 강한 사업 경쟁력과 주주 이익 환원 조치 속 동사는 시장으로부터 폭발적은 관심을 받게 될 것으로 보여, 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.76억/5.56억/6.74억 위안으로 전년 대비 흑자전환/16.69/21.26% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.13/0.15/0.18위안으로 예상되며 PER은 33.6/28.79/23.74배다.
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