둥우증권은 화처테스팅(300012.SZ)의 2024년 실적이 시장의 컨센서스에 부합했고 2025년 1분기 실적도 안정적인 성장세를 유지했다고 평가하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 61억 위안으로 전년 대비 9% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 9.2억 위안으로 1% 늘며 시장의 컨센서스에 부합했다. 정부 보조금 수령액이 줄었음에도 동사의 실적은 기대 이상의 성장세를 기록했다.
2025년 1분기 매출은 13억 위안으로 전년 동기 대비 8% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 1.4억 위안으로 3% 늘었다.
2024년 동사의 사업별 실적을 보면 생명과학 분야 테스트 사업 매출은 28억 위안으로 전년 대비 14% 증가했다. 산업 테스트 사업 매출은 12억 위안으로 10%, 소비품 테스트 사업 매출은 10억 위안으로 1%, 무역 보장 서비스 사업 매출은 8억 위안으로 9% 증가했다.
이는 동종 업계 경쟁사와는 확연하게 다른 동사의 시장 경쟁력이 입증된 것으로 풀이된다.
지난해 중국 외부 테스트 기관의 실적은 대체로 부진했다. 코로나19 사태가 해소된 이후부터 생명과학 분야 테스트 사업은 줄곧 업황 하향세가 이어졌고 지난해 경기 불안 우려 속 제조업, 소비품 업계의 전반적인 테스트 수요가 줄어든 반면 동사는 업계 주도주 지위를 토대로 시장 경쟁력을 꾸준히 유지하며 실적 성장세를 기록했다.
또한 동사의 해외사업 성장세 역시 관심이 가는 대목이다. 동사는 그리스계 기업 ‘나니아스(NAIAS)’를 인수하며 유럽 시장 친환경 선박 및 인쇄회로기판(PCB) 측정 서비스 능력을 갖췄고 해외사업 성장 기대감이 고조되고 있다.
올해부터 해외사업 규모가 빠르게 성장하며 실적 성장을 견인할 것으로 보여, 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.55억/11.72억/13.11억 위안으로 전년 대비 14.6/11.08/11.88% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.63/0.7/0.78위안으로 예상되며 PER은 17.9/16.12/14.41배다.
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