시난증권은 환욱전자(601231.SH)의 실적이 컨센서스에 부합했다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 19.26위안을 제시했다.
2024년 1분기 동사 매출은 134.9억 위안으로 전년 동기비 3.8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.3억 위안으로 20.6% 증가했다.
사업별로 보면 통신류 사업의 매출은 전년 동기비 약간 증가했고, 클라우드 단말 및 메모리류, 자동차 전자류 제품 매출은 크게 증가했다.
클라우드 단말 및 메모리류 사업의 매출은 전년 동기비 41.2% 증가했고, 자동차 전자류 사업 매출은 37.7% 증가했다.
1분기 동사의 총이익률은 9.6%로 전년 동기비 0.5%p 상승했고, 순이익률은 2.5%로 0.3%p 상승했다.
동사의 수익성이 상승한 이유는 총이익이 높은 사업의 비중이 상승했기 때문이다.
전반적으로 보면 동사의 실적은 컨센서스에 부합했고, 클라우드 단말 및 메모리류, 자동차 전자류 사업의 성장이 실적 성장에 크게 기여했다.
동사는 자동차 전자 사업을 강하게 추진 중이며 해당 사업은 실제로 고성장세를 지속하고 있다.
향후 자동차 전자 관련 신제품의 양산이 실현된다면 동사의 자동차 전자 사업은 고성장을 지속할 수 있을 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 23.68억/29.15억/34.2억 위안으로 전년 대비 21.55/23.12/17.32% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.07/1.32/1.55위안으로 예상되며 PER은 13.74/11.16/9.51배다.
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