타이핑양증권은 중거하이테크(600872.SH)의 주요 사업이 안정적으로 성장했고 수익성이 계속 개선되고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 26.4위안’을 제시했다.
2024년 동사 매출은 55.19억 위안으로 전년 대비 7.39% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.93억 위안으로 47.37% 감소했다.
그러나 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 6.71억 위안으로 전년 대비 27.97% 증가했다.
4분기 매출은 15.73억 위안으로 전년 동기비 32.59% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.17억 위안으로 89.32% 감소했다.
반면 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 1.19억 위안으로 전년 동기비 93.95% 증가했다.
메이웨이셴의 연간 매출은 50.75억 위안으로 전년 대비 2.89% 증가했고, 4분기 매출은 전년 동기비 10.95% 증가한 12.67억 위안을 기록했다.
제품 중에서는 식용유 매출이 유일하게 전년 동기비 27% 증가했다.
전반적으로 수요가 부진하고 내부 조정이 진행되면서 매출 성장이 일정 부분 압박을 받았다.
한편 2024년 메이웨이셴의 총이익률은 37%로 전년 대비 4.3%p 상승했고, 4분기 총이익률은 35.6%로 전년 동기비 1.9%p 상승했다.
이는 콩, 첨가제, I+G 등 원재료 가격이 하락하고 구매, 생산, 물류 과정의 효율이 상승한 덕분이다.
연간 순이익률은 16.2%, 비경상 손익을 제외한 순이익률은 12.2%로 전년 대비 2%p 상승하면서 수익성이 계속 개선됐다.
메이웨이셴의 순이익률은 13.9%로 전년 대비 2.6%p 상승했고, 4분기 순이익률은 11.8%로 전년 동기비 4.3%p 상승했다. 메이웨이셴의 순이익률은 전분기 대비로도 개선됐다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.4억/11.47억/12.28억 위안으로 전년 대비 5.31/21.98/7.06% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.2/1.46/1.57위안으로 예상되며 PER은 17.66/14.48/13.53배다.
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