HSBC는 텐센트(00700.HK)가 안정적인 펀더멘털을 유지하고 있다고 평가했다.
텐센트의 게임 사업은 거시환경의 불확실성이 높아진 가운데서도 강인한 모습을 보이고 있으며, 관리층의 자질은 투자자 신뢰 보호에 도움이 될 것으로 예상된다.
이러한 점을 감안해 텐센트에 대한 목표가 630HKD와 투자의견 ‘매수’를 유지한다.
특히 올해 약 800억 HKD의 자사주 매수 계획과 강한 자유 현금흐름 생산 능력이 텐센트의 밸류에이션 상승을 지지할 것으로 보인다.
한편 텐센트는 5월 14일 1분기 실적을 발표할 예정이며, 매출과 non-IFRS 경영이익은 전년 동기 대비 각각 11%, 13% 증가할 것으로 전망된다.
중국 본토와 해외 게임 사업 매출은 전년 동기 대비 각각 19%, 18% 증가할 것으로 예상된다.
전년 동기의 매출이 비교적 높다는 점을 감안하면, 텐센트의 1분기 광고 매출 증가율은 12%에 달할 것으로 예상된다.
searchmchina@searchmchina.com