중위안증권은 장성자동차(601633.SH)가 글로벌화와 스마트화로 성장을 이끌고 있다며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
2024년 동사의 매출은 2,021.95억 위안으로 전년 대비 16.73% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 126.92억 위안으로 80.76% 증가했다.
4분기 매출은 599.41억 위안으로 전년 동기비 11.61% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 22.64억 위안으로 11.69% 증가했다.
2024년 동사는 사상 최고의 매출을 기록했다.
국내와 해외 매출은 각각 1,193.55억, 802.59억 위안으로 전년 대비 1.05%, 51.11% 증가했다.
이를 통해 동사의 해외 사업이 크게 성장했음을 알 수 있다.
연간 자동차 판매량은 123.45만 대로 전년 대비 0.37% 증가했고, 이중 수출량은 45.41만 대로 전년 대비 44.61% 증가했다.
동사는 계속 질 높은 ‘생태 해외 진출’을 견지하고 있으며, 이를 통해 해외 판매량은 재차 사상 최고치를 경신했다.
2024년 동사의 순이익도 현저히 증가하며 사상 최고 순이익을 기록했다.
지난해 동사는 스마트화의 발전 방향에 주력했고, 제품력과 브랜드 파워를 계속 강화했다.
이에 연간 신에너지 자동차 매출은 643.34억 위안, 누적 판매량은 32.22만 대로 전년 대비 25.65% 증가했다.
이외에도 동사는 원가 통제에서도 성과를 거두며 2024년 총이익률이 19.51%로 전년 대비 1.36%p 상승했고, 순이익률이 6.28%로 2.23%p 상승했다.
향후 동사는 해외시장을 계속 개척하고 신에너지 사업에 더욱 주력하면서 새로운 성장 가능성을 열어갈 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 144.35억/164.91억/186.33억 위안으로 전년 대비 13.73/14.24/12.98% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.69/1.93/2.18위안으로 예상되며 PER은 13.61/11.92/10.55배다.
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