카이위안증권은 커워스로보틱스(603486.SH)가 중국 브랜드의 해외 수출 흐름 속 수혜를 볼 수 있을 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2023년 4분기 동사 매출은 49.7억 위안으로 전년 동기비 4.4% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.1억 위안으로 98.5% 감소했다.
2024년 1분기 매출은 34.7억 위안으로 전년 동기비 7.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.7% 감소했다.
2023년 청소기의 경우 국내와 해외 매출이 각각 47억, 29.8억 위안으로 전년 대비 11.9% 감소, 20.2% 증가했다.
1분기 동사 브랜드 청소기의 내수 온라인 채널 매출은 5.56억 위안으로 전년 동기비 6.2% 감소했다.
시장점유율을 보면 1분기 동사 청소기 제품 판매액 시장점유율은 27.5%로 전분기 대비 0.9%p 상승하며 시장점유율 1위를 유지했다.
바닥 세척기의 경우도 2023년 국내 매출은 42억 위안으로 전년 대비 11% 감소했으나 해외 매출은 30.6억 위안으로 40.5% 증가했다.
전반적으로 중국 브랜드의 해외 수출이 활발해지면서 동사의 해외 판매 실적도 빠르게 성장하고 있는 양상이다.
동사의 수익성은 전분기 대비 개선되고 있으며 중국 브랜드 공동 해외 수출에 따른 수혜를 보며 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.32억/16.34억/18.17억 위안으로 전년 대비 117.6/22.7/11.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.31/2.84/3.15위안으로 예상되며 PER은 19.8/16.1/14.5배다.
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