궈위안증권은 인공지능(AI) 기술 적용에 광련달(002410.SZ)의 디지털 설계 사업이 강한 성장기회를 맞이했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 62.03억 위안으로 전년 대비 4.93% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 2.5억 위안으로 116.19% 증가했다.
지난해 실적이 크게 개선된 배경에는 사업 구조조정을 단행한 효과를 단행한 점이 꼽힌다. 지난해 동사의 판매·관리 비용 지출이 전년 대비 5.97% 감소하면서 기타 디지털 건축, 설계, 애프터서비스(AS) 등의 사업 매출이 약간 줄었음에도 순이익은 크게 성장한 것으로 분석된다.
이중 동사는 AI 기술을 사용해 새로운 성장 동력을 확보하는데 주력하고 있다.
지난해 동사는 디지털 건축 플랫폼 내 AI 기술을 도입해 기술 경쟁력을 크게 보강했는데, 이 중에서도 차세대 AI 건축 설계 모델인 ‘콘세토(Concetto)’ 플랫폼을 출시하여 건축 설계 분야에서 자동차, 스마트화 수준을 대폭 강화했다.
특히 AI 모델 사용으로 실제 설계 과정에서 소요되는 시간, 비용을 크게 절감할 수 있었기에 동사의 디지털 건축 설계 사업은 시장에서 분명한 경쟁력을 갖추게 되었다고 판단된다.
이를 바탕으로 올해 동사는 대규모 스톡옵션 제도를 공개했다. 올해 동사는 스톡옵션 발동 조건으로 목표 순이익을 3.94억 위안으로 제시했는데, 이는 지난해 지배주주 귀속 순이익의 2배 이상에 달하는 수치로 풀이되며 임직원 모두가 스톡옵션 조건 발동을 목표로 한층 더 공격적인 사업 운영에 나설 것으로 보인다.
따라서 AI 기술 사용을 통해 사업 경쟁력이 강화됐고 스톡옵션 제도 시행으로 임직원 사업 적극성이 크게 고취된 만큼 올해 동사의 실적 성장 기대감은 상당할 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.36억/5.55억/6.68억 위안으로 전년 대비 74.38/27.27/20.21% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.26/0.34/0.4위안으로 예상되며 PER은 55.61/43.69/36.35배다.
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