둥우증권은 차이나오일필드(601808.SH)가 미래에 안정적인 실적 성장을 보일 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 유전 서비스 전문 기업으로 시추 서비스, 유전 기술 서비스, 선박 서비스, 물리적 탐사 서비스를 주요 사업으로 한다.
2024년 동사 매출은 483억 위안으로 전년 대비 9.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 31억 위안으로 전년 대비 4% 증가했다.
4분기 매출은 146억 위안으로 전년 동기비 0.3% 증가, 전분기 대비 31.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기비 6.4% 감소, 전분기 대비 18.8% 감소했다.
지난해 동사의 시추 서비스, 유전 기술 서비스, 선박 서비스, 물리적 탐사 서비스 등 4개 사업은 모두 안정적인 성장세를 보였다.
2025년 중국해양석유그룹(CNOOC)은 1,250~1,350억 위안의 자본을 지출할 계획이며, 이중 탐사, 개발, 생산의 자본화 지출 비중은 각각 16%, 61%, 20%에 달할 것으로 예상된다.
또한 중국과 해외 비중은 68%, 32%로 예상된다.
CNOOC는 온건한 자본 지출 수준을 유지하고 있으며, 이에 따라 해상 작업량이 증가하며 동사의 실적 증가에 유리하게 작용할 것으로 보인다.
원유 가격이 중고가를 유지하는 가운데 심해 과학기술이 빠르게 발전하면서 유전 서비스 산업이 좋은 경기를 유지할 것이며, 이는 동사 성장에 유리하게 작용할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 42.67억/46.6억/50.48억 위안으로 전년 대비 36.01/9.23/8.31% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.89/0.98/1.06위안으로 예상되며 PER은 15.7/14.37/13.27배다.
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