카이위안증권은 하이신가전(000921.SZ)의 2024년도 실적이 안정적인 성장세를 기록했고 해외 사업 경쟁력이 크게 강화되었다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2024년 동사의 매출은 927.5억 위안으로 전년 대비 8.3% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 33.5억 위안으로 18% 증가했다.
4분기 매출은 221.7억 위안으로 전년 동기 대비 7.1% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 5.5억 위안으로 34.9% 늘었다.
지난해 동사의 에어컨 사업 매출이 402.8억 위안을 기록하며 전년 대비 4.2%나 증가했다. 특히 중앙 통제식 에어컨 판매량이 크게 늘었으며 특징으로는 가정용 에어컨 제품의 경우 온라인 판매 채널의 판매액이 전년 대비 11%, 오프라인 판매 채널을 통해서는 21% 늘었다.
또한 냉장고 판매 매출은 308.9억 위안으로 전년 대비 18.5% 증가했다. 이중 고가형 냉장고 판매액이 전년 대비 19.8%나 늘어난 점이 부각됐다.
추가로 기타 제품 판매 매출은 125억 위안으로 전년 대비 2.2% 증가했는데, 이중 주방용 가전제품 판매 매출이 전년 대비 72%, 식기 세척기 판매액은 152%나 늘어 화제였다.
주목할 점은 지난해 동사의 매출 중 해외 사업 매출이 356.3억 위안으로 전년 대비 27.6%나 늘었다는 것인데, 내수 사업 매출은 479.9억 위안으로 2.1% 줄어든 것과 큰 차이를 보였다.
이 중에서도 유럽 사업 매출이 전년 대비 35%, 미주 지역 매출은 47% 늘었으며 아프리카, 중동 지역 판매액은 27% 증가했다. 이는 동사의 제품이 글로벌 시장에서 입소문을 타면서 매출이 꾸준히 증가하는 상황으로 풀이된다.
올해도 중국 정부가 주민 소비 진작 정책이 시행되고 글로벌 시장점유율도 더 공고해질 것으로 예상되는 만큼 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 37.54억/41.9억/45.99억 위안으로 전년 대비 12.1/11.6/9.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.71/3.02/3.32위안으로 예상되며 PER은 11.2/10/9.1배다.
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