중국인허증권은 터바오바이오(688278.SH)가 2024년 실적 고성장을 실현했다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2024년 동사 매출은 28.17억 위안으로 전년 대비 34.13% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.28억 위안으로 49% 증가했다.
4분기 매출은 8.62억 위안으로 전년 대비 34.65% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.73억 위안으로 46.59% 증가했다.
2024년 동사의 매출과 이익은 모두 큰 증가세를 기록했다. 이는 만성 간염 치료제 ‘파이거빈’의 판매량이 계속 증가한 덕분이다.
2024년 3월 파이거빈 연합 뉴클레오시드 시밀러의 성인 만성 B형 간염 치료 적응증 출시 허가 신청서가 국가약품감독관리국에 수리됐다.
2024년 파이거빈의 매출은 24.47억 위안으로 전년 대비 36.72% 증가했고, 판매량은 410.71만 개로 44.28% 증가했다.
이와 더불어 동사는 연구개발을 계속 강화했다.
2024년 동사의 연구개발 투자비용은 3.42억 위안으로 전년 대비 22.34% 증가했다.
동사는 자체 혁신과 대외 협력을 통해 다양한 연구 프로젝트를 안정적으로 추진 중이다.
이를 통해 동사는 다양한 간 질환 제품군을 형성하게 될 것으로 보인다.
2024년 동사의 판매 총이익률은 93.49%로 전년 대비 0.16%p 상승했고, 순이익률은 29.38%로 2.93%p 상승했다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.69억/13.6억/17.92억 위안으로 전년 대비 29.14/27.24/31.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.63/3.34/4.41위안으로 예상되며 PER은 30.18/23.72/18배다.
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