궈타이쥔안증권은 해라시멘트(600585.SH)‘)”>해라시멘트(600585.SH)의 가격 인상 효과와 배당 기대감을 반영해 목표가 37.33위안과 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
동사의 2024년 매출액은 910.3억 위안으로 전년 동기 대비 35.51% 감소했으며 지배주주 귀속 순이익은 76.96억 위안으로 전년 동기 대비 26.19% 감소했다.
4분기 매출액은 228.79억 위안으로 전년 동기 대비 45.32% 감소했으며 지배주주 귀속 순이익은 24.98억 위안으로 전년 동기 대비 42.06% 증가하며 예상치를 상회하는 수익 회복세를 보였다.
2024년 연간 시멘트·클링커 자가 생산 판매량은 2.68억 톤으로 전년 대비 6.1% 감소했으나 4분기 판매량은 7,251만 톤으로 전년 동기 대비 10.7% 감소했지만 전분기 대비로는 4.8% 증가했다.
화동 등 핵심 지역에서의 적극적인 감산 정책이 시행되면서 매출이 감소했으나 동사는 연간 출하율에서 업계 선도 지위를 유지하며 경기 둔화 속 시장 점유율을 안정적으로 방어했다.
특히 4분기부터 본격 반영된 화동 지역 가격 인상 효과로 톤당 평균 판매가가 266위안으로 상승했고 톤당 총이익은 76위안으로 전년 동기 대비 20위안, 전분기 대비 23위안 증가하며 뚜렷한 회복세를 보였다.
2025년 2월 이후에도 화동 지역에서는 두 차례에 걸친 추가 가격 인상이 이루어졌으며 업계 전반의 감산 기조는 계속 유지되고 있어 수익성 중심의 동사는 추가적인 수익성 개선을 기해하고 있다.
더불어 2025~27년 동안 배당성향을 최소 50% 이상으로 유지하겠다는 ‘3개년 주주환원 계획’을 발표한 바 있어 실질적인 배당 확대 또한 기대되는 상황이다.
이를 통해 2025~2026년 주당순이익(EPS)을 기존 대비 각각 0.07위안 상향한 1.96/ 2.19위안으로 조정하며 2025년 기준 유사 기업 평균 PER 19배를 적용해 목표가를 산정한다.
궈타이쥔안증권은 해라시멘트(600585.SH)의 가격 인상 효과와 배당 기대감을 반영해 목표가 37.33위안과 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
동사의 2024년 매출액은 910.3억 위안으로 전년 동기 대비 35.51% 감소했으며 지배주주 귀속 순이익은 76.96억 위안으로 전년 동기 대비 26.19% 감소했다.
4분기 매출액은 228.79억 위안으로 전년 동기 대비 45.32% 감소했으며 지배주주 귀속 순이익은 24.98억 위안으로 전년 동기 대비 42.06% 증가하며 예상치를 상회하는 수익 회복세를 보였다.
2024년 연간 시멘트·클링커 자가 생산 판매량은 2.68억 톤으로 전년 대비 6.1% 감소했으나 4분기 판매량은 7,251만 톤으로 전년 동기 대비 10.7% 감소했지만 전분기 대비로는 4.8% 증가했다.
화동 등 핵심 지역에서의 적극적인 감산 정책이 시행되면서 매출이 감소했으나 동사는 연간 출하율에서 업계 선도 지위를 유지하며 경기 둔화 속 시장 점유율을 안정적으로 방어했다.
특히 4분기 부터 본격 반영된 화동 지역 가격 인상 효과로 톤당 평균 판매가가 266위안으로 상승했고 톤당 총이익은 76위안으로 전년 동기 대비 20위안, 전분기 대비 23위안 증가하며 뚜렷한 회복세를 보였다.
2025년 2월 이후에도 화동 지역에서는 두 차례에 걸친 추가 가격 인상이 이루어졌으며 업계 전반의 감산 기조는 계속 유지되고 있어 수익성 중심의 동사는 추가적인 수익성 개선을 기해하고 있다.
더불어 2025~27년 동안 배당성향을 최소 50% 이상으로 유지하겠다는 ‘3개년 주주환원 계획’을 발표한바 있어 실질적인 배당 확대 또한 기대되는 상황이다.
이를 통해 2025~2026년 주당순이익(EPS)을 기존 대비 각각 0.07위안 상향한 1.96/ 2.19위안으로 조정하며 2025년 기준 유사 기업 평균 PER 19배를 적용해 목표가를 산정한다.
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