화위안증권은 메모리 시장 업황이 회복할 조짐을 보이면서 더밍리테크(001309.SZ)를 주시해야 한다고 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 메모리 및 반도체 생산 기업으로 동사는 하드 디스크, 이동식 저장 장치, 메모리 등을 주력제품으로 한다.
지난해 낸드 플래시 메모리 시장의 업황은 다소 큰 변동성을 보였다. 상반기에는 가격이 올랐으나 하반기 들어 가격이 하락했고 올해 들어서도 가격은 크게 회복하진 못한 상황이다.
이에 삼성전자, SK 하이닉스 등 주요 메모리 제조사가 올해부터 메모리 생산량을 줄이겠다 밝혔고 인공지능(AI) PC 등의 새로운 수요가 빠르게 늘면서 메모리 업계의 업황 회복 가능성이 제기되고 있다.
특히 내수 시장 수요가 크게 증가할 가능성이 높다. ‘이구환신(以舊換新, 헌것을 새것으로 바꾼다는 의미로 중국 소비진작 조치)’ 제도가 연장되면서 전자, 가전제품 구매·교체 보조금을 지급하기에 올해 기대 이상의 전자, 가전제품 수요가 나올 수 있다.
또한 동사는 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 사업의 경쟁력을 보강하는데 집중하고 있다. 동사는 중국 내 대표적인 국산 SSD 기업으로 유명한데, 이를 기반으로 기업용, 가정용 SSD 제품 비중을 늘리고 성능을 강화하는데 집중하며 사업 경쟁력이 크게 강화될 여지가 있다.
따라서 올해 내수 메모리 시장이 강한 회복세를 보일 수 있어 동사에 강한 성장기회를 맞이할 수 있기에 동사에 대해 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.97억/6.57억/10.08억 위안으로 전년 대비 1,489.09/65.31/53.45% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.46/4.06/6.23위안으로 예상되며 PER은 51.11/30.92/20.15배다.
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