둥우증권은 하이톈정밀(601882.SH)이 생산력 확대로 선두 입지를 강화하고 있다고 분석하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 33.52억 위안으로 전년 대비 0.85% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.23억 위안으로 14.19% 감소했다.
지난해 동사의 순이익은 다소 감소했는데, 이는 종합 총이익률 하락과 관리, 연구개발 비용률 상승으로 인한 것이었다.
동사는 수치제어 공작기계 전문 제조 기업이다. 지난해 룽먼 시리즈 제품의 매출은 17.55억 위안으로 전년 대비 3.12% 증가했고, 워자 시리즈 제품 매출은 5.73억 위안으로 16.45% 증가했다.
리자 시리즈 제품 매출은 7.93억 위안으로 전년 대비 0.15% 증가했고, 기타 제품 매출은 1.68억 위안으로 전년 대비 39.67% 감소했다.
국내 매출은 29.2억 위안으로 전년 대비 9.25% 증가했고, 해외 매출은 3.72억 위안으로 37.4% 감소했다.
해외 매출이 감소한 이유는 동사가 전략을 조정하면서 자발적으로 일부 해외 사업을 축소했기 때문이다.
동사는 생산력을 적극 확대하고 있는데, 이를 통해 업계 선두 입지를 더욱 강화하고 있다.
첨단 수치제어 공작기계 스마트화 생산기지 프로젝트 1호 공장이 2024년 4분기 가동됐고, 광둥 자회사의 생산력도 계속 확대하고 있다.
뿐만 아니라 동사는 해외 생산력도 더욱 늘릴 예정이며, 이를 통해 글로벌 시장 마케팅을 가속화할 방침이다.
동사의 생산력은 현재 순조롭게 늘고 있으며 이는 동사의 경쟁력 강화로 이어질 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.41억/7.6억/8.96억 위안으로 전년 대비 22.57/18.5/17.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.23/1.46/1.72위안으로 예상되며 PER은 18.53/15.63/13.26배다.
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