화타이증권은 하오마이테크(002595.SZ)의 3대 사업 동시 성장을 높이 평가하며 목표가를 62.79위안으로 상향했다.
동사의 2024년 연간 매출액은 88.13억 위안으로 전년 대비 22.99% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 20.11억 위안으로 24.77% 증가했다.
특히 4분기 매출액은 24.48억 위안으로 전년 대비 31.35%, 전분기 대비 9.91% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 5.94억 위안으로 전년 대비 34.10%, 전분기 대비 30.12% 증가하는 강력한 성장세를 보였다.
이는 동사의 3개 주력 사업인 타이어 금형, 대형 기계 제품, CNC(컴퓨터 수치 제어) 공작기계 등이 동시에 성장한 결과로 분석된다.
부문별로 타이어 금형 사업의 매출액은 46.51억 위안으로 전년 대비 22.73% 증가했다.
다만 매출 총이익률은 39.59%로 전년 대비 3.10%p 하락했는데 이는 생산 능력 확대, 자동화 업그레이드, 내수 및 수출 제품 구조 변화, 인원 증가 및 급여 상승 등이 원인으로 분석된다.
대형 기계 제품 사업의 매출액은 33.32억 위안으로 전년 대비 20.31% 증가했다.
매출 총이익률은 25.67%로 전년 대비 2.66%p 상승했으며, 이는 가스 터빈 시장 수요 증가, 풍력 주문 회복, 생산 효율성 개선 및 원자재 가격 하락 등이 긍정적으로 작용했다.
CNC 공작기계 사업의 매출액은 3.99억 위안으로 전년 대비 29.3% 증가했다.
동사는 공작기계 사업 확대를 위해 공작기계 실험실을 건설해 2025년 하반기 가동을 목표로 하고 있다.
3대 부문의 성장성을 반영한 2025~27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 23.90억/ 27.36억/ 31.59억 위안이며 연간 성장률은 각각 18.8%/ 14.5%/ 15.5% 로 전망한다.
이에 따라 기존 45.48위안에서 목표가를 상향 조정한다.
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