둥하이증권은 러신테크(688018.SH)가 제품군 확대로 신시장을 개척하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 높은 가성비 제품라인 ESP 32-C3, ESP 32-C2 및 고성능 제품라인 ESP 32-S3은 고속 성장기에 있다.
2024년 실적 속보에 따르면 동사 매출은 전년 대비 약 40% 증가했다.
동시에 원재료 원가 하락, 신규 고객 증가, 경쟁 구도 개선 등 요인이 복합적으로 작용하면서 동사의 수익성이 개선됐다.
이에 2024년 동사의 총이익률은 40% 이상을 유지했다.
동사는 8266, ESP 32, S2 등 기존 제품과 C2, C3, C3 등 차세대 제품, C5, C6, H2, H4, P4 등 신제품까지 제품군을 확대했다.
신제품은 2025년 판매량이 더욱 증가할 것으로 기대된다.
뿐만 아니라 동사는 다운스트림 방면에서 소비전자, 네트워크 설비 등 세부시장에 진출할 것이며, 시장 규모를 사물인터넷 설비의 2.5배로 확대할 예정이다.
동사가 제품군을 확대하고 다운스트림 시장을 확장하면서 장기적으로 동사의 성장 잠재력은 충분한 것으로 판단된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.39억/4.64억/6.01억 위안으로 전년 대비 148.58/37.07/29.53% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.02/4.14/5.36위안으로 예상되며 PER은 74.7/54.5/42.07배다.
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