중유증권은 수정광전(002273.SZ)이 자동차용 전자제품, 증강현실(AR) 글라스 등 새로운 실적 성장 동력이 강화되고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 휴대폰용 광전자 제품 및 전자부품을 생산하는 기업으로 그간 휴대폰 업계의 업황에 따른 실적 변화가 컸다.
특히 광전자 부품을 시작으로 광학 패널, 반광 자재 등 디스플레이 계열 제품을 주력제품으로 하는데, 안드로이드 스마트폰 제조사들의 주요 부품 공급사로 유명하다.
이에 더해 동사는 사세 확장에 집중했다.
동사는 헤드업디스플레이(HUD) 시장에 본격 진입했는데, AR 기술을 도입하며 시장에서 분명한 경쟁력을 갖추고 있다.
이 중에서도 동사의 ‘AR-HUD’ 제품이 국내외 주요 자동차 기업들에 납품되고 지속적인 기술 강화를 거쳐, 커넥티드 카 기술 경쟁력을 보강하는데 집중하고 있어 HUD 사업은 동사의 새로운 실적 성장 동력을 제공할 전망이다.
이와 더불어 동사는 AR 글라스 분야로 사업 경쟁력을 강화하고 있다.
전 세계적인 인공지능(AI) 기술 투자가 이뤄지는 상황 속 폭발적인 AR 글라스가 수요가 나오는 상황인데, 동사가 가진 광전자 부품과 전자부품을 연계한 AR 글라스를 출시하며 시장에서 분명한 경쟁력을 갖추고 있다.
이를 위해 동사는 광둥아이커쓰 사의 지분 95% 이상을 매입했다. 광둥아이커쓰 사는 가상현실(VR), AR 기술 분야 경쟁력을 갖춘 기업으로써, 동사의 AR 글라스 사업은 더 큰 성장세를 기록할 것으로 예상된다.
이처럼 동사가 주력사업 외에도 추가적인 실적 성장 동력을 갖추고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.88억/13.23억/15.91억 위안으로 전년 대비 81.31/21.59/20.23% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.78/0.95/1.14위안으로 예상되며 PER은 30.26/24.89/20.7배다.
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