궈진증권은 중궈시뎬(601179.SH)을 중국 송전 및 배전설비 제조 대기업으로 소개하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 송전 및 배전설비 제조 기업 중 제품 전압 등급이 가장 높고, 제품 품종이 가장 많으며 공정 능력이 가장 강한 기업이다.
동사는 중국 송전과 변전 공정 발전사에 크게 기여했다.
2023년부터 동사는 중국전기장비그룹 산하의 핵심 기업이 되며 새로운 발전 단계에 진입했고, 최근 몇 년 동안 뚜렷한 질 향상의 성과를 보였다.
동사는 핵심 사업에 대한 집중도를 높이고 산업사슬 협력을 강화하며 직원 일인당 효익을 높여 2024년 1~3분기 순이익률을 6.5%까지 끌어올렸다.
동사는 중국 국내 시장에서 국가전력망 입찰 점유율 1위를 안정적으로 차지하고 있고, 특고압과 초고압 투자 증가에 따른 수혜를 보고 있다.
이외에도 동사는 풍력 및 태양광 에너지 저장 등 전력망 외 전원과 공업 사업을 빠르게 확장하고 있고, 해외 사업 범위도 계속 확대하며 2024년 설비류 수출 비중이 처음 50% 이상을 기록했다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 12.02억/16.11억/20.26억 위안으로 전년 대비 35.8/34.04/25.76% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.24/0.31/0.4위안으로 예상되며 PER은 28.53/21.28/16.92배다.
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