화신증권은 하이톈정밀(601882.SH)이 글로벌화를 통해 성장 가능성을 더욱 확대할 수 있을 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
거시경제 측면에서 보면 2024년 중국 제조업 구매관리자지수(PMI)는 6~9월의 경기 위축 국면에서 10월 경기 확장 국면으로 전환했다.
게다가 10~12월에는 3개월 연속 임계점인 50 이상을 기록했다.
설비 교체 투자가 빠르게 증가하면서 공작기계 공구 산업의 경기 상승을 견인했다.
이처럼 정책 지원과 시장 수요 회복이 나타난 가운데 동사는 공작기계 분야의 기술 우세와 시장 우세를 바탕으로 산업 경기 회복에 따른 성장 기회를 맞이했다.
동사는 연구개발 투자를 강화하며 경쟁력을 구축하고 있고 생산력도 계속 확대해 서장의 기반을 마련했다.
특히 동사는 글로벌화에 적극 나서며 제2의 성장 동력을 확보할 것으로 기대된다.
최근 몇 년 동안 동사는 탁월한 해외 개척 능력을 보였고, 2017~23년 동사의 해외 매출은 계속 증가했다. 실제로 해당 기간 동사의 해외 매출 연평균 성장률(CAGR)은 62.3%에 달했다.
2023년 전 세계 공작기계 산업이 압박을 받은 상황에서도 동사는 해외시장과 해외 고객 개발에 적극 나서며 해외 매출이 전년 대비 76.06% 증가한 5.9억 위안을 기록했다.
동사는 글로벌화에 더욱 박차를 가하며 글로벌 생산력을 계속 완비해 가고 있으며 향후 해외시장에서 더욱 큰 성장 가능성을 열어갈 것으로 보인다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.35억/6.21억/7.32억 위안으로 전년 대비 -12.2/16/17.9% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.03/1.19/1.4위안으로 예상되며 PER은 23.5/20.3/17.2배다.
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