둥우증권은 레이싸이지넝(002979.SZ)의 운동 통제 장치가 휴머노이드 제품에 탑재되며 사업 규모가 크게 확장될 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 모터, 감속기, 서보 시스템 중심의 운동 통제 장치를 생산하는 기업이다. 주로 산업계 설비, 로봇 등 분야에 제품을 공급한다.
우선 동사의 운동 통제 장치는 산업용 설비 시장에서 핵심 부품으로 꼽힌다. 서보, 감속기 등이 주류인데, 동사는 1997년 설립 이래 꾸준한 기술 개발을 통해 기술 자립에 성공한 기업으로 분류된다.
특히 2024년에는 시장점유율 4%까지 상승하며 중국 주요 운동 통제 장치 제조사로 성장했다.
이에 더해 휴머노이드 산업의 출현은 동사에 새로운 성장 동력을 제공할 전망이다.
동사의 이사장은 미국 MIT 로봇 공학과 출신 수재로 로봇 산업 관련 이해도가 높고 그간 동사는 로봇 부품사들을 인수하며 로봇, 휴머노이드 시장 전문성을 적극 보강해 왔다.
심지어 로봇을 제조하는 자회사를 설립하며 로봇 전문 모터를 생하고 있어 휴머노이드 산업 성장세 속 동사의 사업 경쟁력은 기대 이상으로 강화될 여지가 있다.
따라서 동사는 주요 운동 통제 장치 생산 기업에서 휴머노이드 핵심 부품주로 등극할 가능성이 높아, 올해 동사의 사업 규모, 실적 모두 강한 성장기회를 맞이할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.1억/2.81억/3.67억 위안으로 전년 대비 51.59/34.02/30.57% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.68/0.92/1.2위안으로 예상되며 PER은 73.44/54.8/41.97배다.
searchmchina@searchmchina.com