췬이증권은 다진중공업(002487.SZ)의 해외 사업 규모가 빠르게 성장할 것이라 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 풍력발전 설비 구조물 제조사로 풍력발전 타워, 기반 시설 등을 생산하는 기업이다.
동사는 과당경쟁 우려가 조성된 국내 시장을 벗어나 해외 시장 위주로 사업을 운영 중이다. 2024년 상반기 기준 동사의 전체 매출 중 해외 사업 매출 비중이 60%에 달하며 전년 동기 대비 16%p나 높였다.
특히 해외 사업의 수익성은 국내보다 월등히 높은데, 이를 통대 동사는 동종 업계 경쟁사 대비 실적이 우수한 편이다.
앞으로도 동사의 해외 사업 성장세는 기대 이상일 전망이다.
오는 2030년 유럽 해상 풍력발전소 규모가 60기가와트(GW)에 달할 것으로 예상되며 2050년 그 규모는 300GW로 추정된다.
유럽의 신재생에너지 발전소 투자는 꾸준히 고점을 유지할 것으로 예상되고 있어 동사의 유럽 지역 수익성은 크게 증가할 것으로 보인다.
따라서 해외 사업 선방 속 동사의 실적이 빠르게 개선될 것으로 예상돼 동사에 대해 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.48억/7.11억/9.97억 위안으로 전년 대비 5.41/58.56/40.32% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.7/1.11/1.56위안으로 예상되며 PER은 30.28/19.1/13.61배다.
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