둥싱증권은 안디쑤(600299.SH)의 핵심 사업 성장이 호전됐다고 평가하며 투자의견 ‘강력추천’을 유지했다.
2024년 동사 매출은 155.34억 위안으로 전년 대비 17.83% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 12.04억 위안으로 2208.66% 증가했다.
2024년 기능성 제품의 매출은 116.22억 위안으로 전년 대비 23.54% 증가했고, 특수 제품의 매출은 39.13억 위안으로 3.61% 증가했다.
기능성 제품의 경우 주요 제품인 메티오닌이 좋은 성장세를 보였고, 이중 액체 메티오닌과 고체 메티오닌의 판매량이 모두 사상 최고를 기록했다.
특수 제품의 경우는 가금류와 돼지 관련 제품이 안정적인 성장세를 유지했고, 곰팡이 독소 관리 제품이 양호한 판매 추이를 보이면서 매출 증가를 실현했다.
2024년 동사의 총합 총이익률은 30.21%를 기록하며 전년 대비 크게 상승했는데, 이중 기능성 제품 사업의 총이익률은 26.02%로 13%p 상승했다.
특수 제품 사업의 총이익률 역시 42.67%로 전년 대비 2%p 상승했다.
동사는 글로벌 동물 영양제 산업의 선두 기업으로 세계 2대 메티오닌 생산 기업이다.
동사는 계속 메티오닌 산업의 선두 지위를 강화하고 있고 특수 제품 사업의 발전도 가속화하고 있어 향후 발전 전망이 밝다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 16.37억/18.52억/20.25억 위안으로 전년 대비 32.48/13.15/9.33% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.61/0.69/0.75위안으로 예상되며 PER은 18/15/14배다.
searchmchina@searchmchina.com