저상증권은 퉈방(002139.SZ)의 스마트 통제 장치 산업이 강한 성장기회를 맞이했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 중국 주요 전자·가전제품용 통제 장치와 모터 생산 기업이다. 동사는 두 시장 모두에서 주도주 지위를 가지고 있다.
우선 동사는 인공지능(AI) 시대에 발맞춰 스마트 통제 장치 개발에 집중했다.
이를 통해 동사의 스마트 통제 장치는 중국 주요 전자, 가전제품 기업들에 납품되기 시작하며 시장점유율을 높이기 위한 작업에 집중하고 있다.
가령 중국의 스마트 통제 장치 시장 규모는 3.4조 위안에 달하는데 지난 5년 동안 연평균 10% 이상의 규모 성장세를 기록해 왔다.
추가로 신에너지 자동차 충전 설비에서도 스마트 통제 장치 수요가 크게 늘면서 동사에 새로운 성장 동력을 제공하고 있다.
모터 사업도 관심을 가져야 하는 부분이다. 동사의 모터는 기존 자동차, 설비, 기계류 등에서 사용되어 왔는데, 최근 동사는 휴머노이드 산업에 모터 공급을 늘리고 있다.
올해부터 휴머노이드 산업이 본격적으로 상용화 단계에 진입할 수 있다는 것을 고려하면 동사의 실적 성장 기대감은 상당한 편이다.
따라서 동사의 주력사업 모두가 안정적인 성장세를 나타내고 있어 올해도 안정적인 실적 성장을 기대해 본다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.06억/9.03억/10.85억 위안으로 전년 대비 37/28/20% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 PER은 31/24/20배다.
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