췬이증권은 밍즈전기(603728.SH)의 휴머노이드 사업 발전을 기대하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 98위안을 제시했다.
동사는 중국 스테핑 모터 선두 기업으로 인수합병을 통해 운동 제어 기술 수준을 높임과 동시에 미주, 유럽, 동남아 등 해외 시장 개척에 성공했다.
또한 동사는 코어리스 모터 분야에서 전향적인 사업 추진으로 휴머노이드 산업에서 우위를 선점할 수 있을 것으로 기대된다.
경쟁 구도면에서 보면 2023년 국내 업체가 글로벌 코어리스 모터 시장에서 차지한 점유율은 15%에 불과했다.
그러나 휴머노이드 원가 절감 수요가 높아지면서 중국 업체가 수혜를 볼 수 있을 것으로 예상된다.
동사는 중국 선두의 코어리스 모터 제조업체로 제품력, 기술, 글로벌화 등 방면에서 모두 우세를 보이고 있다.
동사 제품군은 풍부해 φ8mm~24mm까지 다양한 규격의 제품을 공급할 수 있는 능력을 갖추고 있으며 성능은 글로벌 선두에 근접하고 가격은 훨씬 저렴하다는 강점이 있다.
동사는 인수합병을 통해 자체 구동 제어 기술을 강화하고 핵심 가공 기술을 확보하면서 전체 기술 수준을 업계 선두 수준으로 끌어올렸다.
로봇 분야, 특히 휴머노이드 방면에서 순조로운 진전을 보이고 있으며 해외 선두 기업과의 협력을 강화하고 있어 이는 향후 동사 발전의 주요 기반이 될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.76억/1.45억/2.2억 위안으로 전년 대비 -46.04/91.52/51.66% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.18/0.35/0.52위안으로 예상되며 PER은 469.36/245.08/161.59배다.
searchmchina@searchmchina.com