톈펑증권은 잉스네트워크(688475.SH)가 스마트 신제품을 적극 확대하고 있다는 점을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2024년 실적 속보에 따르면 54.4억 위안으로 전년 대비 12.41% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5억 위안으로 10.52% 감소했다.
이를 기준으로 계산하면 4분기 매출은 14.8억 위안으로 전년 동기비 11.1% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.29억 위안으로 20% 감소한 것으로 추산된다.
동사는 계속 경쟁력 있는 인공지능(AI) 응용 제품을 확대하고 국내외 채널 건설을 최적화하고 있다.
이를 바탕으로 동사의 매출은 안정적으로 증가하고 있으며, 이중 스마트 도어록, 청정 가전, 클라우드 플랫폼 사업 매출이 출중한 증가세를 보였다.
스마트 도어록의 경우 2024년 동사 제품은 강한 발전 잠재력을 보여줬는데, 관련 산업 데이터에 의하면 온라인 시장 소매량과 소매액이 전년 동기비 각각 145%, 154% 증가했다.
중점 브랜드 중 성장성 랭킹에서 1위를 차지했다.
청정 가전의 경우는 2024년 청소기 온라인 시장점유율이 0.26%에 달하며 전년 동기비 0.14%p 상승했고, 평균 가격은 2.56% 상승했다.
2024년 상반기 동사의 스마트 서비스 로봇 매출은 0.55억 위안으로 전년 동기비 무려 273% 증가했고, 청소기 분야의 신규 경쟁사인 동사의 매출은 빠른 성장세를 보였다.
2024년 상반기 동사 클라우드 플랫폼 사업 매출은 4.95억 위안으로 전년 동기비 30% 증가, 매출 비중은 19%를 차지했다.
클라우드 플랫폼 사업의 성장은 동사 실적 성장의 주요 원동력 중 하나다.
스마트 도어록 사업은 수년의 육성기를 거쳐 최근 수확기에 접어든 상태이기에 이를 통해 동사는 제2의 성장기를 맞이할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.02억/6.55억/7.56억 위안으로 전년 대비 -10.77/30.44/15.42% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.64/0.83/0.96위안으로 예상되며 PER은 68.95/52.86/45.8배다.
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