췬이증권은 중국 인공지능(AI) 연산력 수요가 크게 증가하면서 란치테크(688008.SH)가 수혜를 볼 수 있을 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 95위안을 제시했다.
딥시크가 AI 응용의 문턱을 크게 낮추면서 추론, 미세 조정 등 부분의 연산력 수요가 크게 증가하고 있다.
알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등 중국 인터넷 대기업은 이미 연산력 경쟁 핵심 시기에 진입했으며 향후 3년 중국 내 연산력 수요는 비약적인 증가세를 보일 것으로 예상된다.
이로 인해 DRAM 산업은 새로운 성장의 기회를 맞이할 것으로 전망된다.
동사는 중국 국내 메모리 인터페이스 칩 산업의 선두 기업으로 AI 기술의 빠른 발전 속에서 충분히 수혜를 볼 수 있을 것이다.
이에 따라 동사의 실적은 더욱 증가할 것으로 기대된다.
2024년 4분기 동사는 DDR5 메모리 인터페이스 칩 수요 증가와 고성능 칩 신제품 출하로 인한 수혜를 보며 매출과 순이익이 크게 증가할 것으로 예상했다.
실적 예상에 의하면 2024년 동사 매출은 36.4억 위안으로 전년 대비 59.2% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 13.8억~14.4억 위안으로 전년 대비 206~219% 크게 증가할 것으로 예상된다.
이를 기준으로 계산하면 4분기 매출은 10.7억 위안으로 전년 동기비 40% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 4억~4.6억 위안으로 전년 동기비 84~113% 증가할 것으로 추산된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.79억/17.69억/21.88억 위안으로 전년 대비 205.74/28.31/23.69% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.21/1.55/1.92위안으로 예상되며 PER은 59.98/46.75/37.79배다.
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